海通国际：给予蔚来-SW(09866.HK)“增持”评级 目标价76.30港元
2023-06-14 11:34:05
来源：同花顺金融研究中心
(资料图)
海通国际6月13日发布公告。盈利预测与投资评级。考虑到2Q23交付指引较低，1H23交付将远不及预期；降价对销量的刺激效果将于下半年显现，我们下调公司2023年交付量预测至18.1万辆（下调28%），预测公司2023-2025年营收总额分别为626.8亿（下调32%）/988.3亿（下调27%）/1483.6亿元（下调22%）。参考国内外领先造车新势力估值水平，给予2023年1.7倍EV/Sales，对应目标价76.3港元（对应2023年PS为1.86倍，处于合理水平；HK$1=Rmb0.9111；前目标价92.51港元，对应2023年1.2倍EV/Sales，下调18%，主要影响为下调交付量致营收预期降低）。维持“优于大市”评级。
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